휴젤(145020) 주가 컨센서스, 투자지표, 종합 투자분석

휴젤 주가 컨센서스, 투자지표, 종합 투자분석

휴젤(145020)은 글로벌 메디컬 에스테틱 전문 기업으로서 보툴리눔 톡신과 HA 필러를 주력으로 하는 코스닥 상장기업입니다. 2025년 2분기 역대 최고 실적을 기록하며 증권가로부터 일치된 매수 의견을 받고 있는 종목으로, 미국·중국·유럽 등 글로벌 톡신 시장에서 모두 허가를 획득한 국내 최초이자 유일한 기업입니다. K-뷰티 글로벌 확산과 메디컬 에스테틱 시장 성장에 힘입어 지속적인 성장세를 보이고 있으며, 증권사들은 평균 목표주가 45만원으로 현재 주가 대비 43.2%의 상승 여력이 있다고 평가하고 있습니다.^[1][2]

휴젤의 분기별 매출액 및 영업이익 추이 (2023Q1-2025Q2)

현재 주가 및 기본 투자지표

휴젤의 2025년 8월 30일 기준 현재 주가는 315,500원으로, 52주 최고가 388,000원(2025년 7월 1일) 대비 18.7% 하락한 수준에서 거래되고 있습니다. 시가총액은 약 3.88조원으로 코스닥 시장에서 9위를 차지하고 있으며, 발행주식수는 1,230만주입니다.^[3][4]

주요 투자지표를 살펴보면, PER(주가수익비율)은 2025년 추정 기준 22-24배 수준으로 동종업계 평균 37배 대비 상당한 할인을 받고 있는 상황입니다. PBR(주가순자산비율)은 4.3배로 다소 높은 편이지만, ROE(자기자본수익률)가 17-19%로 양호한 수준을 유지하고 있어 높은 수익성을 뒷받침하고 있습니다. 베타값은 0.41-0.91로 시장 대비 상대적으로 안정적인 주가 변동성을 보이고 있으며, 외국인 지분율은 55.7%로 높은 편입니다.^{[4][5][6][7][3]}

증권사 컨센서스 및 목표주가

주요 증권사들은 휴젤에 대해 일치된 매수 의견을 제시하고 있습니다. 대신증권은 목표주가 47만원으로 가장 높은 목표가를 제시했으며, 미래에셋증권(48만원), 삼성증권(45만원), LS증권과 DB증권(각각 44만원), 한국투자증권(43만원) 순으로 나타났습니다.^[8][5][6][9]

6개 주요 증권사의 평균 목표주가는 451,667원으로, 현재 주가 315,500원 대비 43.2%의 상승 여력이 있는 것으로 평가되고 있습니다. 추정 기관수는 10개로, 투자의견 평점은 4.0(매수)을 기록하고 있어 증권가의 일치된 긍정적 평가를 받고 있습니다.^[3][4]

증권사들이 제시하는 목표주가 상향 조정의 주요 근거로는 ▲미국 톡신 시장 본격 진출 ▲중국 시장에서의 안정적 성장세 ▲유럽 바디 필러 출시 모멘텀 ▲국내 의료미용 업종 리레이팅 등이 제시되고 있습니다.^[6][8]

휴젤 2025년 2분기 사업부문별 매출 구성 (총 1,103억원)

2025년 2분기 실적 분석

휴젤은 2025년 2분기 연결 기준으로 매출액 1,103억원, 영업이익 567억원, 순이익 382억원을 기록하여 전년 동기 대비 각각 15.5%, 33.6%, 3.3% 증가한 역대 최고 분기 실적을 달성했습니다. 상반기 누적으로는 매출액 2,000억원, 영업이익 950억원을 돌파했습니다.^[1][2]

사업부문별로 살펴보면, 주력 제품인 보툴리눔 톡신 '보툴렉스(수출명 레티보)'는 전년 동기 대비 20% 증가한 612억원의 매출을 기록했으며, 상반기 누적 매출은 1,000억원을 넘어섰습니다. HA 필러는 341억원의 매출을 올렸으며, 화장품 부문은 전년 동기 대비 105% 급성장한 136억원을 기록했습니다.^[2][10][11]

특히 주목할 점은 영업이익률이 51.4%까지 상승한 것으로, 이는 판관비 억제와 생산 효율성 증대, 그리고 법무비용 감소 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 해외 매출 비중은 전체 매출의 63%인 698억원에 달했으며, 톡신 및 필러 합산 수출 비중은 73%에 이르렀습니다.^{[12][13][1][2]}

글로벌 시장 진출 현황

휴젤의 가장 큰 성장 동력은 글로벌 시장 진출입니다. 미국, 중국, 유럽 등 글로벌 빅3 톡신 시장에서 모두 허가를 획득한 국내 최초이자 유일한 기업이라는 점이 핵심 경쟁력입니다.^[1][2]

미국 시장: 2025년 3월 미국 시장에 본격 출시된 후 6월에 추가 선적이 진행되었으며, 하반기부터 본격적인 침투가 예상됩니다. 미국 시장의 경우 기존 경쟁사들(에볼루스, 애브비)이 소비 심리 위축으로 어려움을 겪고 있는 반면, 휴젤은 신규 진입 단계로서 상대적 수혜를 받을 가능성이 높습니다.^[6][2]

중국 시장: 파트너사인 사환제약의 1분기 메디컬 에스테틱 매출이 전년 대비 50% 성장하는 등 양호한 성과를 보이고 있으며, 2025년 중국 연간 전망치는 약 350억원으로 예상됩니다.^[14][6]

기타 지역: 대만, 호주 등 아시아 태평양 지역에서 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 브라질을 포함한 중남미 시장 진출도 본격화되고 있습니다.^[2][6]

2025년 실적 전망

증권사들은 휴젤의 2025년 연간 실적에 대해 매우 긍정적으로 전망하고 있습니다. 매출액은 4,329억원~4,560억원으로 전년 대비 16~24% 성장할 것으로 예상되며, 영업이익은 2,087억원~2,289억원으로 25~38% 증가할 것으로 전망됩니다.^[5][15]

영업이익률은 48~51% 수준을 유지할 것으로 예상되는데, 이는 해외 수출 확대에 따른 마진 개선과 효율적인 비용 관리가 주효할 것으로 분석됩니다. 특히 미국향 톡신 선적이 본격화되면서 고마진 수출이 증가할 것으로 예상됩니다.^[6][5]

분기별로는 3분기부터 미국 선적이 본격화되고, 4분기에는 중국과 브라질 등에서의 추가 성장이 기대되어 하반기 실적이 상반기보다 더욱 개선될 것으로 전망됩니다.^[15][6]

K-뷰티 효과와 화장품 사업 성장

휴젤은 메디컬 에스테틱뿐만 아니라 화장품 사업에서도 주목할 만한 성장을 보이고 있습니다. 2025년 2분기 화장품 매출은 136억원으로 전년 동기 대비 105% 급성장했습니다. 이는 전 세계적인 K-뷰티 열풍과 한국 화장품 수출액이 세계 2위로 상승한 것과 무관하지 않습니다.^[2][11][16]

한국 화장품의 글로벌 경쟁력 강화로 인해 휴젤의 '웰라쥬', '바이리즌BR' 등 화장품 브랜드도 해외에서 높은 관심을 받고 있으며, 이는 신성장 동력으로서의 역할을 하고 있습니다. 특히 메디컬 에스테틱과 화장품의 시너지 효과를 통해 토털 뷰티 솔루션을 제공할 수 있다는 점이 장기적 경쟁우위로 작용할 것으로 예상됩니다.^[16][2]

주요 리스크 요인

휴젤 투자 시 고려해야 할 주요 리스크 요인들도 존재합니다.

중국 시장 변동성: 일부 투자자들 사이에서 중국 매출 감소에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 중국 시장은 휴젤의 주요 수출 시장 중 하나이므로, 현지 경기 변동이나 규제 변화 등이 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.^[17][18]

경쟁 심화: 메디컬 에스테틱 시장의 성장성이 부각되면서 국내외 경쟁사들의 시장 진입이 가속화되고 있습니다. 특히 글로벌 시장에서의 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 예상됩니다.^[17]

높은 밸류에이션: PBR 4.3배는 다소 높은 수준으로, 실적 성장률이 기대에 미치지 못할 경우 주가 조정 압력이 있을 수 있습니다.^[17]

규제 리스크: 보툴리눔 톡신과 HA 필러는 의료기기로 분류되어 각국의 규제 변화에 민감합니다. 특히 미국 FDA나 중국 NMPA 등의 규제 변화는 사업에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

GS그룹 인수와 경영권 변화

2021년 8월 GS그룹 컨소시엄이 1조 7,239억원을 투자하여 휴젤의 경영권을 인수한 것은 회사의 중요한 터닝포인트였습니다. 당시에는 정유·건설·유통 중심 그룹의 바이오 기업 인수에 대한 의구심이 있었지만, 4년이 지난 현재 'GS의 신의 한수'로 평가받고 있습니다.^[19][20][21]

GS그룹은 휴젤을 통해 바이오 포트폴리오를 빠르게 구축하며 미래 성장 엔진을 확보했고, 휴젤 역시 GS그룹의 자금력과 글로벌 네트워크를 바탕으로 해외 진출을 가속화할 수 있었습니다. 특히 중국 시장 진출 시 CBC그룹과의 파트너십을 통해 안정적인 시장 안착이 가능했던 것으로 평가됩니다.^[20][21][19]

결론 및 투자 의견

휴젤은 글로벌 메디컬 에스테틱 시장의 성장성과 K-뷰티 열풍을 동시에 누릴 수 있는 독특한 포지셔닝을 갖춘 기업입니다. 2025년 2분기 역대 최고 실적을 기록했으며, 미국·중국·유럽 등 주요 시장에서의 성장 모멘텀이 지속되고 있어 하반기에도 견조한 실적이 예상됩니다.

증권가에서는 일치된 매수 의견과 함께 평균 목표주가 45만원(상승여력 43.2%)을 제시하고 있어, 현재 주가 수준에서의 투자 매력도는 상당히 높다고 판단됩니다. 특히 동종업계 대비 할인된 밸류에이션(PER 22-24배 vs 업계평균 37배)과 높은 수익성(ROE 17-19%, 영업이익률 50%+)을 고려할 때 투자 가치가 있어 보입니다.

다만, 중국 시장 변동성과 경쟁 심화, 높은 PBR 등의 리스크 요인들을 충분히 고려한 투자 접근이 필요합니다. 장기적으로는 글로벌 메디컬 에스테틱 시장의 지속적인 성장과 K-뷰티의 글로벌 확산 추세를 고려할 때, 휴젤의 성장 잠재력은 여전히 크다고 평가됩니다.

투자 관점에서는 현재 주가 수준에서 중장기 관점의 분할 매수 전략이 적절해 보이며, 3분기 실적 발표와 미국 시장 침투 현황 등을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있습니다.

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1.       https://biz.heraldcorp.com/article/10548299   

2.       https://hugel-inc.com/pr/rec4bwJKsFS0BR2yW        

3.       https://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Main.asp?pGB=1&gicode=A145020&MenuYn=Y&ReportGB=B&NewMenuID=Y&stkGb=701  

4.      https://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Main.asp?gicode=A145020  

5.       https://sbox.thinkpool.com:508/bbs/read/stock_bbs.do?bbsSn=11805598&dbName=stock_bbs&code=145020&slt=&key=   

6.      https://www.newspim.com/news/view/20250807000218       

7.       https://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Invest.asp?pGB=1&gicode=A145020&MenuYn=Y&ReportGB=B&NewMenuID=105&stkGb=701

8.      https://www.newspim.com/news/view/20250423000285 

9.      http://money2.daishin.co.kr/PDF/Out/intranet_data/Product/ResearchCenter/Report/2025/05/53545_Hugel_1Q25_Results_Comment.pdf

10.   https://www.socialvalue.kr/news/view/1065576222937293

11.    https://digitalchosun.dizzo.com/site/data/html_dir/2025/08/06/2025080680155.html 

12.    https://seo.goover.ai/report/202508/go-public-report-ko-df16f433-6f65-4d9d-930f-e2ca207b52ac-0-0.html

13.    https://seo.goover.ai/report/202508/go-public-report-ko-dffd931f-08c2-4981-837a-0d301909e28e-0-0.html

14.   https://news.nate.com/view/20250807n07084

15.    https://www.mk.co.kr/news/stock/11216412 

16.   https://seo.goover.ai/report/202507/go-public-report-ko-2055177f-7689-460b-ae77-6cbb713a1b95-0-0.html 

17.    https://seo.goover.ai/report/202508/go-public-report-ko-b5d3a039-23b8-44a4-90b3-555b8d9adfee-0-0.html  

18.   https://seo.goover.ai/report/202508/go-public-report-ko-3ba86e31-819c-4db2-a5c3-67d3d4214851-0-0.html

19.   https://dealsite.co.kr/articles/77799/068031 

20.  https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2021/08/19/2021081980179.html 

21.    https://theguru.co.kr/news/article.html?no=90797 

22.   https://www.ktb.co.kr/trading/popup/itemPop.jspx

23.   https://stockanalysis.com/quote/kosdaq/145020/

24.   https://seo.goover.ai/report/202508/go-public-report-ko-5409f4c5-9844-4570-8ee1-74d4bb3e41a4-0-0.html

25.   https://kr.investing.com/equities/hugel-inc

26.   https://www.bloomberg.com/quote/145020:KS

27.   https://kr.tradingview.com/symbols/KRX-145020/

28.  https://www.tradingview.com/symbols/KRX-145020/

29.   https://comp.wisereport.co.kr/company/c1010001.aspx?cn=&cmp_cd=145020

30.  https://contents.premium.naver.com/nomadand/nomad/contents/250306050509788be

31.    https://markets.hankyung.com/stock/145020/consensus

32.   https://seo.goover.ai/report/202507/go-public-report-ko-f0d5aec7-324d-4287-960f-11215231fcdd-0-0.html

33.   https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=406616

34.   https://moneyrecipe.blog/2025-export-estimate-hujel/

35.   https://www.sangsanginib.com/common/fileDownload?cmsCd=CM0079&ntNo=3685&fNo=1&fNm=상상인_기업분석_휴젤_20241016.pdf

36.   https://news.nate.com/view/20250806n23655

37.   https://comp.fnguide.com/SVO2/asp/SVD_Finance.asp?pGB=1&gicode=A145020&MenuYn=Y&ReportGB=B&NewMenuID=103&stkGb=701

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39.   https://dealsite.co.kr/articles/77834/002062

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41.   https://news.nate.com/view/20250807n20533

42.   https://ppl-ai-code-interpreter-files.s3.amazonaws.com/web/direct-files/63aca4f21e8e35d2a575b0b9cba3b579/93ddcb13-e047-4a46-a55a-a0b6a53931cd/9eefabf1.csv

43.   https://ppl-ai-code-interpreter-files.s3.amazonaws.com/web/direct-files/63aca4f21e8e35d2a575b0b9cba3b579/93ddcb13-e047-4a46-a55a-a0b6a53931cd/846b4c66.csv

44.  https://ppl-ai-code-interpreter-files.s3.amazonaws.com/web/direct-files/63aca4f21e8e35d2a575b0b9cba3b579/93ddcb13-e047-4a46-a55a-a0b6a53931cd/ce37091d.csv